原標(biāo)題：廣和通：北京鼎薩投資、東興證券等多家機(jī)構(gòu)于10月21日調(diào)研我司

2022年10月24日廣和通（300638）發(fā)布公告稱北京鼎薩投資張王品、東興證券李美賢、東證資管張明宇、方圓基金董豐僑、方正富邦基金陳奕君、國壽安保基金余舒嘉銘、國信證券錢嘉隆 馬成龍、國信自營杜楊、海通證券楊彤昕、華安財保資管船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照李陽、華安證券陳晶 張?zhí)?、北信瑞豐石礎(chǔ)、華創(chuàng)證券李娜 韓東、華創(chuàng)自營羅澤蘭、華泰證券王珂 高名垚、華西自營馬行川、嘉實(shí)基金胡濤、民生加銀孫金成、民生證券崔若瑜、明亞基金陳思雯、農(nóng)銀理財李立、諾德基金孫小明、博時基金陳雨薇、磐厚動量胡建芳、前海開源基金魏淳、勤辰資產(chǎn)錢玥、融通基金楊泠楓、瑞氪資產(chǎn)甘以源船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照、睿遠(yuǎn)基金楊維舟、上海荷和投資昂燊、上海健順投資邵偉、慎知資產(chǎn)鄧思浩、太平資產(chǎn)邵軍、渤海匯金徐中華、天風(fēng)證券唐海清 袁昊 唐小媛 王奕紅、西部利得基金王邵哲、興全基金沈安妮、興業(yè)基金姚明昊、易米基金楊臻、圓信永豐基金浦宇佳 范妍、遠(yuǎn)策投資李博、招商證券李哲瀚 劉浩天 曹思一、招商資管吳彤、肇萬資產(chǎn)崔船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照磊、長城基金艾抒皓、中金基金汪洋、中信資管羅毅超、中郵證券王立康、Library Group陳悅佳、長城證券陳紹康、大家資產(chǎn)張欣露、東北證券吳源恒、東方嘉富資產(chǎn)周輝于2022年10月21日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問：公司三季度收入增長主要來源于哪些業(yè)務(wù)？未來這些業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢如何？

答：收入增長主要來船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照源于車載和網(wǎng)關(guān)業(yè)務(wù)，這兩塊業(yè)務(wù)的發(fā)展基本處于穩(wěn)定的上行狀態(tài)，并且毛利都有升的趨勢。

問：按照公司重組項(xiàng)目的時間安排，預(yù)計在什么時候完成并表？

答：目前公司重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目正處于證監(jiān)會注冊流程中，參照過往重組項(xiàng)目的時間進(jìn)度，一般證監(jiān)會注冊時間為一個月左右，拿到批文之后會向交易對方發(fā)行股份或支付對價。所以總船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照體來看，我們希望今年內(nèi)完成全部交割，明年實(shí)現(xiàn)并表。

問：公司對明年的業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期是怎樣的？廣通遠(yuǎn)馳的車載業(yè)務(wù)明年的發(fā)展預(yù)期？

答：車載和網(wǎng)關(guān)業(yè)務(wù)保持增長，PC業(yè)務(wù)恢復(fù)原有的節(jié)奏，這是我們的目標(biāo)，也是目前公司較大的三塊業(yè)務(wù)；其他一些與服務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)包括無線支付和共享類應(yīng)用等隨著疫情的好轉(zhuǎn)也會有所恢復(fù)；另外船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照比如光伏、安防等行業(yè)，目前來體量不大，但陸續(xù)會有新的增量進(jìn)來；最后銳凌無線的并表也會對明年的業(yè)務(wù)有積極的影響。 廣通遠(yuǎn)馳發(fā)展的確定性較強(qiáng)，明年預(yù)計會保持快速增長。廣通遠(yuǎn)馳已導(dǎo)入的客戶包括長城、長安、吉利、比亞迪、廣汽等車企。

問：公司三季度末存貨增長約 8 億，請什么因素導(dǎo)致存貨增加？存貨的構(gòu)成是怎樣船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照的？

答：一般四季度的業(yè)務(wù)量會有提拉，所以提前進(jìn)行備貨，其他沒有大的變化，主要是原材料。

問：公司對比亞迪的供貨在不同的制式上看是什么樣的情況？目前車載行業(yè)的競爭格局如何？

答：車載行業(yè)的競爭比較充分，公司進(jìn)入比亞迪的時間卡位較好，目前 4G占據(jù)較大份額，5G進(jìn)入的要稍微晚一些，未來將繼續(xù)把大客戶服務(wù)好，船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照在保證原有 4G份額的基礎(chǔ)上爭取更多的 5G份額。

6、F W 這塊的需求在過去兩年的增速是很快的，展望明年的話增速會放緩嗎？海外目前在加大光纖寬帶的投入，會不會對 FW 的需求形成替代？ 從產(chǎn)品來看，公司的 FW業(yè)務(wù)發(fā)展來源于 4G 到 5G的切換窗口，目前供應(yīng)的都是 5G產(chǎn)品；從行業(yè)來看，一般今年船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照下半年中標(biāo)的出貨時間會是今年四季度末到明年，從目前數(shù)據(jù)沒有看到放緩或者下降的趨勢。綜合考慮成本和鋪設(shè)效率，海外目前加大光纖寬帶的投入，不會對 FW的需求形成替代。

問：存儲芯片價格下降對公司的成本是否有影響？產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)里存儲芯片的占比大概是多少？

答：存儲芯片的采購價格下降是利好公司的。存儲芯片在采船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照購成本中的占比主要取決于產(chǎn)品，有些產(chǎn)品占比會高一些。

問：光伏行業(yè)主要用的是什么制式的產(chǎn)品？工業(yè)路由器方面對公司來說是否也是比較有價值的、量比較大的市場？

答：光伏公司主要供應(yīng)的是 Cat1模組。公司在工業(yè)網(wǎng)關(guān)上一直有供貨，也有一些重點(diǎn)客戶，但是整體起量沒有特別快，但不管是從宏觀政策還是從工業(yè)升級的產(chǎn)業(yè)船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照需求角度來看，這塊需求還是有比較大的空間。

問：今年筆電行業(yè)不景氣，預(yù)計未來情況如何？

答：公司從 2016年開始進(jìn)入筆電市場，并且保持較高的市場份額，特別是 2020年開始因?yàn)橐咔榧铀倭诉h(yuǎn)程辦公的需求。目前企業(yè)本市場的內(nèi)置率不高，未來的空間很大，并且這是一個 B端市場，增長會比較穩(wěn)定。另外，一些主打 船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照C端消費(fèi)市場的 PC廠商也會有 內(nèi)置蜂窩通信的嘗試，這塊市場如果培育起來，也會帶來很大增量。

問：公司財務(wù)費(fèi)用同比增長較多是什么原因？

答：主要兩個原因第一，匯率波動造成的匯兌損失；第二，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司今年的銀行借款增加，利息費(fèi)用相應(yīng)增加。

廣和通（300638）主營業(yè)務(wù)：物聯(lián)網(wǎng)與移動互聯(lián)網(wǎng)無線通信船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照技術(shù)和應(yīng)用的推廣及其解決方案

廣和通2022三季報顯示，公司主營收入37.2億元，同比上升30.38%；歸母凈利潤2.86億元，同比下降11.6%；扣非凈利潤2.7億元，同比下降8.88%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入13.03億元，同比上升26.27%；單季度歸母凈利潤8190.99萬船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照元，同比下降32.04%；單季度扣非凈利潤7385.19萬元，同比下降37.82%；負(fù)債率57.23%，投資收益3275.97萬元，財務(wù)費(fèi)用3445.83萬元，毛利率20.82%。

該股最近90天內(nèi)共有22家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級19家，增持評級3家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為33.18。

以下是詳細(xì)的船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入1658.33萬，融資余額增加；融券凈流入357.65萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，廣和通（300638）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力良好，營收成長性優(yōu)秀。財務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/船山區(qū)代辦營業(yè)執(zhí)照利潤率。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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